Fattori tra cui il conflitto Russia-Ucraina, la stimolazione dell’economia, la forte domanda post-pandemia e i continui vincoli logistici hanno esercitato un’enorme pressione sulle catene di approvvigionamento negli ultimi mesi, innescando molteplici record di prezzo per metalli e materie prime minerali. La continua impennata dei prezzi dei metalli e delle materie prime minerali, unita alle crescenti tensioni geopolitiche, potrebbe portare a cambiamenti di mercato a lungo termine. Robin Griffin, vicepresidente della società di consulenza internazionale WoodMac, ha affermato che anche se la produzione in Russia rimarrà bloccata per un lungo periodo, l’enorme differenza di prezzi e costi di produzione non continuerà indefinitamente.
“Guardando i profitti nominali delle attuali società minerarie si vede che, con margini di profitto ben al di sopra delle norme storiche, è improbabile che differenze così grandi nei prezzi e nei costi di produzione continuino indefinitamente. Inoltre, anche le interruzioni nei rapporti regionali e tra i prezzi dei prodotti indicano la fragilità dei prezzi. Ad esempio, i prezzi dell’acciaio asiatico rimangono stabili, mentre i prezzi del minerale di ferro e del carbone metallurgico continuano a salire, il che è discordante a causa del loro impatto sui costi di produzione dell’acciaio.
Prezzi in rialzo Incertezza sugli investimenti Ricerca di energie e tecnologie alternative
Il conflitto lascerà senza dubbio un segno indelebile su alcuni mercati delle materie prime. Per ora, parte del commercio russo viene dirottato dall’Europa verso Cina e India, il che potrebbe essere un processo a lungo termine, mentre la partecipazione occidentale alle industrie minerarie e minerarie russe è stata bassa. Anche ignorando i fattori geopolitici, lo shock dei prezzi stesso avrà il potenziale per cambiare.
In primo luogo, un’impennata dei prezzi potrebbe portare a incertezze sulla spesa in conto capitale. Sebbene l’attuale impennata dei prezzi dei metalli e dei minerali abbia spinto molte aziende a investire nell’espansione, l’incoerenza dell’impennata dei prezzi renderà incerta la spesa degli investitori. "In effetti, l'estrema volatilità può avere l'effetto opposto, poiché gli investitori ritardano le decisioni finché le condizioni non migliorano", ha affermato WoodMac.
In secondo luogo, la transizione energetica globale, in particolare dal carbone termico ai combustibili alternativi, è chiara. Se i prezzi rimarranno elevati, le tecnologie alternative potrebbero anche accelerare la penetrazione nei settori dell’energia e dell’acciaio, compreso l’emergere precoce di tecnologie a basse emissioni di carbonio come il ferro a riduzione diretta basato sull’idrogeno.
Nel settore dei metalli per batterie, è probabile che anche la concorrenza nei prodotti chimici delle batterie si intensifichi poiché i prezzi elevati delle materie prime per le batterie agli ioni di litio spingono i produttori a rivolgersi a prodotti chimici alternativi come il litio ferro fosfato. “I prezzi elevati dell’energia presentano una serie di rischi per il consumo globale, che potrebbero influenzare la domanda di metalli e materie prime minerali”.
L’inflazione nelle miniere aumenta vertiginosamente
Inoltre, l’inflazione mineraria sta aumentando vertiginosamente poiché i prezzi elevati spostano l’attenzione dal contenimento dei costi e dall’aumento dei costi di produzione. “Come è vero per tutti i prodotti estratti, anche i costi più elevati di manodopera, gasolio ed elettricità hanno avuto il loro peso. Alcuni operatori prevedono in privato un’inflazione record dei costi”.
Anche gli indici dei prezzi sono sotto pressione. La recente decisione del LME di sospendere le negoziazioni di nichel e di annullare le operazioni completate ha fatto venire i brividi lungo la schiena degli utenti dell'exchange.
Orario di pubblicazione: 24 maggio 2022